Bong bong BĐS sẽ càng bị thổi phồng thêm khi có quá nhiều đối tượng, gồm cả ngân hàng và chính quyền địa phương, tăng trưởng phụ thuộc vào BĐS.
Tờ Wall Street Journal có nhận định, Chính phủ Trung Quốc đang có những động thái chưa đủ dứt khoát trong việc hạ nhiệt thị trường BĐS. Nhược điểm này của Chính phủ có thể sẽ khiến bong bóng BĐS tại quốc gia đông dân nhất thế giới ngày càng có nguy cơ trở nên lớn hơn.
Tháng 8, giá trung bình 1 căn nhà mới tại Trung Quốc đã tăng 1,3% so với tháng 7, tăng lần thứ 17 liên tiếp và cũng là lần tăng lớn nhất tính từ tháng 1/2011. Theo đó, giá nhà chỉ giảm tại 4/70 TP được khảo sát.
Bong bóng BĐS mới bắt đầu hình thành năm 2015 tại các TP lớn như Thâm Quyến, Thượng Hải. Tuy nhiên, hiện tượng này hiện nay đã lan rộng ra các TP nhỏ hơn. Chính quyền các địa phương đã buộc phải đưa ra các biện pháp kiểm soát, nhất là đối với giá đất lô. Hiện nay, tại một số khu vực, giá đất lô đã vượt giá nhà xây sẵn.
Chính quyền Thượng Hải cũng đã đưa ra lệnh cấm đấu giá BĐS. Các TP khác như Nam Kinh, Quảng Châu đang dùng mọi nỗ lực để ghìm giá. Tuy nhiên, các biện pháp này có thể sẽ mang lại kết quả ngược lại như làm giảm cung, khiến các công ty BĐS tìm cách lách luật.
Trường hợp của công ty BĐS Sunac China là một ví dụ. Công ty này cho biết sẽ mua 42 dự án BĐS từ Legend Holdings, công ty nắm cổ phần lớn nhất tại Lenovo, với giá 13,8 tỷ nhân dân tệ (2,1 tỷ USD).
Đặc biệt, các biện pháp thắt chặt này không tác động tới nhân tố chính khiến giá nhà tăng như tín dụng thả lỏng. Thực tế, tỷ lệ nợ BĐS trên tổng dư nợ của Trung Quốc đang ở mức cao nhất kể từ năm 2008.
Điều này được các công ty BĐS tận dụng triệt để. Công ty phát hành trái phiếu bằng USD Sunac mới đây đã huy động thêm 4 tỷ nhân dân tệ với lãi suất 3,44 - 4% bất chấp việc này tăng gấp đôi nợ ròng của công ty so với năm ngoái.
Các chuyên gia cho rằng, khi có quá nhiều đối tượng, gồm cả ngân hàng và chính quyền địa phương có sự tăng trưởng phụ thuộc vào BĐS sẽ thổi phồng thêm bong bóng BĐS vốn đã lớn tại Trung Quốc.
